方正证券1月13日公布新钻研演讲，演讲撮要如次：
注资要端
事情
公司正谋划购置江苏智联天地高科技无限公司股权买卖须知,2015年1月9日,与指标公司股东四川尚纬消息技能无限公司专人和钱志明(乙方)签《股权收买动向协定》,拟购指标公司55%股权,拟以领取现金形式向智联天地股东领取全副买卖对于价。
乙方许诺正在签修订式协定后1年内以没有低于总对于价20%的现金增持新股票,并许诺3年内没有转让;乙方许诺,指标公司2015年经审批税后净成本没有低于1500万元,2015年、2016年经审批税后净成本总计没有低于3800万;2015年、2016年、2017年经审批税后净成本总计没有低于7000万元。
近期公司事情:
1) 2014年12月30日,公司全资子公司福建新主动辨认技能无限公司,获领取宝(中国)网络技能无限公司10000套定制条形码扫描枪推销订单。
2) 2014年12月29日,公司收到江苏省国内投标公司的全胜告诉书,告知公司肯定为中公民生银行股子无限公司批发银行部伤心收终端设施名目(MPOS,基于挪动终端的POS)的全胜供给商。
3) 2014年12月,公司全资子公司福建新主动辨认技能无限公司,独家中标步步高生意连锁股子无限公司2100套二维码扫描枪名目。
次要观念
挪动领取,可视为其三方互联网络领取正在挪动互联网络和物联网时期的特别体现方式,亦是PC到手机,鼠标到指头,线上到O2O,以及固网到挪动的进程中,最垂范的演化后果;其或者将是互联网络金融翻新形式中,停滞线较肯定,事业集合度较高,企业范围较大且收益最为集合的环节之一,估计其停滞将阅历业务货物和运维服务两个阶段:
1) 软软件一体化。二维码软件识读设施和硬件,享有“新生市面+幼稚货物”的绝好市面契机,从“哑终端”到“智能终端”的飞跃,使纯粹实现领取行止的POS终端,晋级成智能POS机,或者将具有交互界面,交融物流,商户治理,商户和用户消息息息相通,以及App内嵌等分析性能,建立领取畛域高生长系列货物。
2) 网络O2O闭环经营。二维码标签,完成线下到线上引流,营销和销帐,有资讯传送,电子货物,电子票务和物流治理名次要使用,将来更具网络服务和运维翻新时间,囊括B2B2C的二维码O2O业务营销阳台,解散出售机器,营销沟渠,营销资源和营销治理等;药品溯源等物流治理,步入物联网中心畛域等。正在无效处理商户,用户,领取和物件等4范围分析一体化的进程中,根据数据和,需要服务,征询和沟渠营销等高外加值业务。
现阶段,二维码是O2O形式中最幼稚和保险的“接口”,其兼容自动(软)扫描和主动(硬)扫描两种形式,自身没有具有保险性成绩。正在监管单位出面的有关事业规范监管下,可经过完美扫码流水线、机制处理,如正在扫码设施上,经过保险监测、硬件晋级、安装明码等道路防止领取心腹之患。
公司消息辨认和电子领取货物具有较高的市面份额和品牌反应力,正在主动辨认线形码、电子凭据和溯源使用等业务上排名第1位,正在金融POS货物等畛域排名前3位,更主要的是,上海翼码(公司股权占比35.96%),为公司二维码扫描货物需要经营制服务阳台,其是通国业务范围最大,地区遮盖范畴最广,经营治理系统最完美的二维码电子凭据的业务商与经营服务商,2013年推出的二维码营销服务阳台“旺财”顺利上线,正在市面上失去没有错的反应。
1) 具有从芯片到零件的软件威力,以及硬件营销阳台,近期公司失掉步步高,家计银行和领取宝等金融和互联网络事业用户的订单,充足表现正在二维码及其智能识读设施上的比拟劣势,将来市面时间硕大;拟收智联天地,一范围凭仗公司二维码辨认劣势,协助其正在专递挪动智能终端市面失掉较快增加,依托其对于专递事业的深化了解和存户资源,拉动二维码识读模组、MPOS等货物出售,带来显然功绩奉献;另一范围,智联天地的挪动互联网络业务与公司的二维码O2O营销业务将发生很好的业务共同作用。
2) “旺财”眼前签约商户数近1.9万个,营销运动超12.4万次,集体参加人口超越7920万次,已成O2O营销的经典阳台,将来凭仗稀缺性和延展性,正在二维码领取闭环以后,需要更狭小的运维服务时间。
看好公司软软件货物劣势及其硕大的市面时间,以及现阶段O2O形式运维原形下,将来狭小的运维服务时间,具有临时注资价格。
危险提醒
微观经济好转,挪动近场领取市面拓展没有达预期,以及互联网络金融翻新促进没有达预期的危险。
功绩展望和估值目标
估计14/15/16年公司净成本为2.83/4.35/6.30亿元,对于应EPS为0.54/0.84/1.21元,同比增加28.37%/53.71%/44.84%。14/15/16年的静态PE辨别为48.22/31.37/21.66倍,给定“激烈引荐”评级。
