(中国电子商务研究中心讯)“曾经把钱投给那些倒掉的P2P借贷的人，最后拿回属于自己的钱了吗？”一个小小的问题，引起了网友的热议。在一番讨论中，大家得到一个共识，那就是一些消费者在没有基本金融知识的情况下盲目入场，对高回报与高风险的内生逻辑缺乏认识，不仅会使自身资金受到损失，同时，对于P2P或者是金融本身的发展而言，也添加了非因素。
关于P2P，投资者还应该知道更多。
资金托管有多重要？
P2P最引人关注的莫过于资金如何运作这一核心环节，其中，不少网友对资金托管颇为困惑。积木盒子COO魏伟告诉记者，真正的P2P应该在第三方进行资金托管，这可以有效规避平台的风险，“平台不形成资金池，也就没有了卷款跑的可能”。作为同行，有利网副总裁尹娜也认可了资金托管的重要性。据了解，上述两家P2P公司都分别与汇付天下和招行分行达成了合作，开设的专款专用的银行保管账户，与自有资金账户实行完全的物理隔离。
事实上，资金托管也是近期银监会创新监管部主任王岩岫在公开论坛上提出的P2P监管十大原则之一，即“投资人的资金应进行第三方托管，不能以存款代替托管，同时尽可能引进正规的审计机制”。
但厦门证券研究所研究员潘永乐指出，由于P2P本身跳开银行进行资金的借贷，与银行实际上形成了直接的竞争。所以至少从目前看，除非有监管部门的强制要求，不然大型银行并没有主动对接P2P企业进行资金托管的动作。他指出：“现在P2P的资金托管主要集中在第三方支付平台上，例如汇付天下等，但第三方支付平台的规范性与风控能力本身就比较薄弱，因此并不能完全消除风险。未来，如果银行能接入资金托管，会对P2P行业阳光化及信用等级的提升有着重要意义。”
平台倒了，钱怎么办？
资金托管当然只是P2P行业运转中的一个小环节，对于投资者而言，最大的风险莫过于平台因各种原因致使的倒闭现象。目前来看，平台倒闭的原因主要集中于四个方面，即自融、诈骗、业务不精、旁氏。在今年倒闭或者跑的平台中，有一大部分都或多或少的涉及到自融问题，即平台拿投资者的钱去放高利贷或做高风险投资。
针对网友关心的平台倒闭后如何的问题，潘永乐表示，钱投到了P2P公司之后，一旦P2P公司倒闭，资金可能无法得到有效保障。“因为P2P公司目前均是以有限责任公司的形式注册，那么公司破产倒闭之后，法律意义上公司只能以破产清算之后的资产进行赔偿。而P2P公司大多是网络平台型公司，并没有什么实际的资产，在公司自然倒闭的情况下，投资者仍有可能获得一定的赔偿；而一旦经营者卷款潜逃，那么投资者可能将面临血本无归的局面，只能等待警方追逃的结果。”
而魏伟则从另一个角度解释道：“理论上来讲，P2P平台易的债权，债务人是借款人，债权人是众多个人投资者，平台仅仅是完成交易的中间方，无论中间方的情况如何，债务债权关系是清晰的，因此法律上债务人永远有还款的义务。”不过魏伟认为，实操中，如果债务人不能及时清偿债务，往往平台需要居间做很多工作，催本催息、坏账发生时发起和组织诉讼，所以这也对平台提出了要求，要尽可能保持正常经营，不能涉入债权的风险中，否则如果平台倒闭，债权人的很难得到。
怎样的平台才是可信赖的？
今年1至8月份，网贷行业成交量约为1253.35亿元，已经超过了去年全年的成交量。但毫无疑问的是，相比其他传统金融模式，P2P还处于鱼龙混杂的状态中，监管规则也没有完全确立起来，投资者一旦挑选有误，就面临着极高风险。
尹娜告诉记者，从一个从业人员的角度来看，平台创始人背景、平台发展规模、平台的安全模式三方面，是他们评判同行的几个重要因素。这被潘永乐归结为投资规模较大、经营模式较成熟、在第三方支付平台做资金托管。他强调，P2P的本质是一个平台，资金的供给方与需求方在平台上自愿配对，最后形成资金的借贷，这个过程中资金的供给方与需求方可以说是一一对应的。因此P2P本身适合用于小额信用贷款，对于大额的资金需求，就可能有非法集资的嫌疑。
虽然很难总结什么样的平台消费者可以稳赚不赔，但业内人士普遍认为，沾染着一些“不良”的平台可谓绝对碰不得。其中最显而易见的一点就是回报率过高，监管部门的借贷利率上限是不超过基准利率的4倍，扣除一些中间费用，能保持在20%已经是相当不错。此前有不少平台抛出月收益率3%等高额回报率，已经远远超过法律和正常逻辑的范围。“现在来看，整个P2P行业已经和去年以及今年年初的情况大不相同，收益率应当更趋稳定才对。”魏伟表示。
判断P2P平台安全的要素包括：投资规模较大、经营模式较成熟、在第三方支付平台做资金托管。P2P的本质是一个平台，资金的供给方与需求方在平台上自愿配对，最后形成资金的借贷，这个过程中资金的供给方与需求方可以说是一一对应的。因此P2P本身适合用于小额信用贷款，对于大额的资金需求，就可能有非法集资的嫌疑。（来源：《金融时报》；文/张末冬）
